邵悦华行情分析
澳元2012年回顾与2013年机会展望
来源：未知 点击: 时间: 2012-12-23 22:23
很多网友希望我在平时的视频解盘里能加上澳元对美元这个品种,但因为这个品种日内波动幅度相对较少,所以我对这个品种的关注也相对较少。本次受邀外汇通为澳元写一个回顾与展望，我尽力而为，弥补视频解盘中缺少澳元的遗憾。
澳元对美元在2012年中的整体表现可用“扬-抑-扬-横”四字表示。整个2012年黄金外汇市场基本维持震荡态势，澳元兑美元亦不例外。但和其他品种相比较，澳元显示出强劲走势，其兑美元的汇率仍保持与历史高位附近徘徊。
澳元兑美元本年度开盘价1.0200，第一季度澳元保持强劲走势并于2月29日创年内新高1.0856，在该高位附近震荡一月之后开始溃跌之势，5月14日跌破与美元平价， 6月1日创年内新低0.9582；在创新低之后市场快速企稳拉升并于6月7日再度测试其与美元平价位，一周之后坚决站稳平价1水平位；8月9日创年内第二峰值1.0612，在到达该峰值后澳元遇阻回落至1.0180一带企稳继续向上测试第二峰值并在此区间构成横向震荡走势，即由8月9日开始至今市场维持于1.0180-1.0612区间震荡中。在本文截稿前澳元在震荡区间上轨遇阻回落，短期行情堪忧，有望再度下探震荡区间下轨。
澳元属于两大商品货币之一，同时又隶属于非美货币。这就注定了其走势因素更为错综复杂，一方面其受到全球经济特别是中国经济的影响，另一方面又受到欧系货币的掣肘。从基本面上看，2012年度澳元主要受到以下四方面影响：
﹡欧债危机；
﹡全球经济疲软；
﹡全球量化宽松环境；
﹡中国因素。
以上四个主要因素并不是某一点作用与某一时间段，而是相互交织于一体并最终影响着澳元的走势。
（1）欧债危机
欧债危机自2009年底爆发以来一直是市场的焦点，也是拨动澳元走势的一个关键因素。该危机自爆发以来并未获得有效的解决方法且呈现出不断升级之势，在时间段内最大的不同仅为该危机的“轻重缓急”不一。在2012年第二季度欧债危机被市场炒作至无以复加地步，且受危机传染至西班牙、意大利等经济大国、危机国家经济、政治、社会均出现严重问题最终导致市场信心重挫。澳元在该时段内也未免受拖累。简言之，危机导致全球投资者投资信心受挫，金融不稳，在投资需求减缓的情况下作为商品货币的澳元自是受到压制。
（2）全球经济疲软
2012年全球经济维持疲软态势且无明显迹象走出低谷。这种疲软态势通过各种渠道向投资者诉说着。年内世界银行、IMF、全球经济合作组织及高盛等机构纷纷调低全球经济增长预期。全球原油价格萎靡不振、消费者信心指数走低、CIP、PPI、PMI各项指数均呈下滑走势。全球整体经济疲软打压投资环境，投资热度不断下降，澳元整体承压。
（3）全球量化宽松环境
在欧债危机日益恶化、良方无觅，全球经济疲软走势下，全球主要经济体将凯恩斯主义奉为圭臬。美联储大肆宽松，至目前至已至QE4政策出台；欧洲央行、英国央行、日本央行亦不甘落后，纷纷维持宽松政策。在宽松政策中，澳洲联储亦无法作壁上观，于本年度上半年连续采取降息措施。
从某种程度上将2012年澳洲联储的利率决议决定着澳元的走势，从图表上看投资者也可发现澳元的走势与联储利息决议存在明显的相关性。1月-3月澳洲联储均维持利率决议不变，且当时受美基本面恶化的推动使得澳元奔上年内高点1.0855。5月澳洲联储大幅降息50基点至3.75%，这一决议加速了澳元兑美元的跌势，6月5日澳洲联储再度符合市场降息至3.5%。7月、8月、9月联储维持利率不变，这三个月“维稳”使得澳元在全球宽松环境中表现强势，特别是该政策与QE3的背道而行对澳元构成强力支撑。在10月和12月的议息会议上澳洲联储再度降息，目前利率已至3%低位。
（4）中国因素
因澳大利亚的发展和中国有着密切的关系，特别是中国作为其铁矿石、煤等矿产品的重要出口地，中国经济的发展对澳大利亚的发展至关重要。在2012年中国经济明显减速，且众多产业存在明显产能过剩的情况下使得澳出口明显受阻，这对澳元形成遏制；但另一方面中共十八大的召开，让市场充满信心，对新一届领导人在上任后的政策充满希冀，这又使得澳元获得支撑，这也是为什么下半年澳元明显比上半年强劲的原因之一。
笔者看来以上四个方面为澳元基本面的关键四个因素，这四个因素均相互交织，在不同的时期由不同的因素所主导，并最终推动澳元走出“扬-抑-扬-横”走势。
从基本面上看，明年的基本面恐仍难以有根本性的扭转，即目前市场中的消极因素仍将维持。欧债危机在短期内仍难以得到有效解决，希腊面临违约风险，意大利、西班牙问题日益突出；根据经济周期理论，全球经济在明年即使有所好转但也难以扭转疲弱态势；从目前美联储的宽松政策看，2013年上半年恐将继续维持全球宽松环境，澳大利亚无法独善其身；中国经济目前无明显的经济增长点，且经济结构面临重大挑战，希望通过中国的复苏带动澳元强势拉升恐难以成为现实。同时2013年面临的关键二字即为“违约”，不论是“债务违约”还是“货币违约”，重大经济体只能选择其一。在2013年前的最后一次美联储议息决议上美联储选择的是“货币违约”，在该环境下澳元最有可能的走势就是延续2012年下半年的走势，即在疲软的全球经济环境中“被动”性的缓慢震荡向上运行。
接下来我们从纯技术面角度分析市场走势。
澳元对美元在2012年中的整体表现可用“扬-抑-扬-横”四字表示。整个2012年黄金外汇市场基本维持震荡态势，澳元兑美元亦不例外。但和其他品种相比较，澳元显示出强劲走势，其兑美元的汇率仍保持与历史高位附近徘徊。
澳元兑美元本年度开盘价1.0200，第一季度澳元保持强劲走势并于2月29日创年内新高1.0856，在该高位附近震荡一月之后开始溃跌之势，5月14日跌破与美元平价， 6月1日创年内新低0.9582；在创新低之后市场快速企稳拉升并于6月7日再度测试其与美元平价位，一周之后坚决站稳平价1水平位；8月9日创年内第二峰值1.0612，在到达该峰值后澳元遇阻回落至1.0180一带企稳继续向上测试第二峰值并在此区间构成横向震荡走势，即由8月9日开始至今市场维持于1.0180-1.0612区间震荡中。在本文截稿前澳元在震荡区间上轨遇阻回落，短期行情堪忧，有望再度下探震荡区间下轨。
澳元属于两大商品货币之一，同时又隶属于非美货币。这就注定了其走势因素更为错综复杂，一方面其受到全球经济特别是中国经济的影响，另一方面又受到欧系货币的掣肘。从基本面上看，2012年度澳元主要受到以下四方面影响：
﹡欧债危机；
﹡全球经济疲软；
﹡全球量化宽松环境；
﹡中国因素。
以上四个主要因素并不是某一点作用与某一时间段，而是相互交织于一体并最终影响着澳元的走势。
（1）欧债危机
欧债危机自2009年底爆发以来一直是市场的焦点，也是拨动澳元走势的一个关键因素。该危机自爆发以来并未获得有效的解决方法且呈现出不断升级之势，在时间段内最大的不同仅为该危机的“轻重缓急”不一。在2012年第二季度欧债危机被市场炒作至无以复加地步，且受危机传染至西班牙、意大利等经济大国、危机国家经济、政治、社会均出现严重问题最终导致市场信心重挫。澳元在该时段内也未免受拖累。简言之，危机导致全球投资者投资信心受挫，金融不稳，在投资需求减缓的情况下作为商品货币的澳元自是受到压制。
（2）全球经济疲软
2012年全球经济维持疲软态势且无明显迹象走出低谷。这种疲软态势通过各种渠道向投资者诉说着。年内世界银行、IMF、全球经济合作组织及高盛等机构纷纷调低全球经济增长预期。全球原油价格萎靡不振、消费者信心指数走低、CIP、PPI、PMI各项指数均呈下滑走势。全球整体经济疲软打压投资环境，投资热度不断下降，澳元整体承压。
（3）全球量化宽松环境
在欧债危机日益恶化、良方无觅，全球经济疲软走势下，全球主要经济体将凯恩斯主义奉为圭臬。美联储大肆宽松，至目前至已至QE4政策出台；欧洲央行、英国央行、日本央行亦不甘落后，纷纷维持宽松政策。在宽松政策中，澳洲联储亦无法作壁上观，于本年度上半年连续采取降息措施。
从某种程度上将2012年澳洲联储的利率决议决定着澳元的走势，从图表上看投资者也可发现澳元的走势与联储利息决议存在明显的相关性。1月-3月澳洲联储均维持利率决议不变，且当时受美基本面恶化的推动使得澳元奔上年内高点1.0855。5月澳洲联储大幅降息50基点至3.75%，这一决议加速了澳元兑美元的跌势，6月5日澳洲联储再度符合市场降息至3.5%。7月、8月、9月联储维持利率不变，这三个月“维稳”使得澳元在全球宽松环境中表现强势，特别是该政策与QE3的背道而行对澳元构成强力支撑。在10月和12月的议息会议上澳洲联储再度降息，目前利率已至3%低位。
（4）中国因素
因澳大利亚的发展和中国有着密切的关系，特别是中国作为其铁矿石、煤等矿产品的重要出口地，中国经济的发展对澳大利亚的发展至关重要。在2012年中国经济明显减速，且众多产业存在明显产能过剩的情况下使得澳出口明显受阻，这对澳元形成遏制；但另一方面中共十八大的召开，让市场充满信心，对新一届领导人在上任后的政策充满希冀，这又使得澳元获得支撑，这也是为什么下半年澳元明显比上半年强劲的原因之一。
笔者看来以上四个方面为澳元基本面的关键四个因素，这四个因素均相互交织，在不同的时期由不同的因素所主导，并最终推动澳元走出“扬-抑-扬-横”走势。
从基本面上看，明年的基本面恐仍难以有根本性的扭转，即目前市场中的消极因素仍将维持。欧债危机在短期内仍难以得到有效解决，希腊面临违约风险，意大利、西班牙问题日益突出；根据经济周期理论，全球经济在明年即使有所好转但也难以扭转疲弱态势；从目前美联储的宽松政策看，2013年上半年恐将继续维持全球宽松环境，澳大利亚无法独善其身；中国经济目前无明显的经济增长点，且经济结构面临重大挑战，希望通过中国的复苏带动澳元强势拉升恐难以成为现实。同时2013年面临的关键二字即为“违约”，不论是“债务违约”还是“货币违约”，重大经济体只能选择其一。在2013年前的最后一次美联储议息决议上美联储选择的是“货币违约”，在该环境下澳元最有可能的走势就是延续2012年下半年的走势，即在疲软的全球经济环境中“被动”性的缓慢震荡向上运行。
接下来我们从纯技术面角度分析市场走势。
上图为2012年澳元/美元全年天图，从上图中我们可以极为明显的看出2012年澳元/美元“扬-抑-扬-横”走势。从图中可以看出自澳元创年内新低0.9582后快速企稳向上，整体呈现出“V”型反转走势，在触及1.0610后市场受到压制并展开大幅回调，期间于8月下旬跌破上升趋势线。跌破趋势线后价格回测有效拐点及38.2%回测位的合力支撑带1.0180附近企稳并再度测试高点1.0610。目前价格仍处于该水平震荡区间内部，上方关键压力即为1.0610一带。
从最近一周的市场走势看，短期已经在上周筑顶成功，做市商拉高出货的迹象明显，前一波上涨的上升趋势线也被坚决跌破，市场多头流向也已经被破坏，虽50SMA仍保持向上，但15EMA已经拐头向下，再配合着整体澳元仍处于8月以来的宽幅震荡行情，我们有理由预期行情将很有可能在2013年初走出一波空头行情，目标暂定下轨支撑1.0180一带。至于后市2013年的整体走向，我们只能走一步看一步，关键是看8月份以来的震荡区间的突破方向，目前不能妄加臆测，如果届时有明确的突破，我们的视频解盘也会重点提醒各位投资者。
最后不得不再次强烈推荐一下我们2012年11月正式出版的《交易密码——价值百万美元的黄金外汇投资秘籍》，希望能够帮助到投资者在2013年的外汇黄金市场游刃有余，稳健交易。
从最近一周的市场走势看，短期已经在上周筑顶成功，做市商拉高出货的迹象明显，前一波上涨的上升趋势线也被坚决跌破，市场多头流向也已经被破坏，虽50SMA仍保持向上，但15EMA已经拐头向下，再配合着整体澳元仍处于8月以来的宽幅震荡行情，我们有理由预期行情将很有可能在2013年初走出一波空头行情，目标暂定下轨支撑1.0180一带。至于后市2013年的整体走向，我们只能走一步看一步，关键是看8月份以来的震荡区间的突破方向，目前不能妄加臆测，如果届时有明确的突破，我们的视频解盘也会重点提醒各位投资者。
最后不得不再次强烈推荐一下我们2012年11月正式出版的《交易密码——价值百万美元的黄金外汇投资秘籍》，希望能够帮助到投资者在2013年的外汇黄金市场游刃有余，稳健交易。
(责任编辑：admin)
